El Central subió tasas de interés al 78% anual
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La medida se tomó tras la aceleración de la inflación registrada en febrero
El directorio del Banco Central de la República Argentina (BCRA) decidió ayer aumentar tres puntos la tasa de interés para plazos fijos y letras Leliqs, que pasaron del 75% al 78% nominal anual.
La entidad definió la medida tras la aceleración de la inflación registrada en febrero y luego del recordatorio del compromiso asumido con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para mantener “tasas reales positivas”.
Con el nuevo cambio, el rendimiento mensual del plazo fijo tradicional alcanzará el 6,41% y de 113% anual a nivel efectivo si el inversor renueva la colocación cada mes durante todo un año.
La modificación, que comenzará a regir desde mañana, busca morigerar la tendencia a la dolarización de carteras en el mercado. Por otro lado, vale señalar que el Banco Central no realizó cambios en las tasas de pases, de la línea de inversión y de tarjetas.
“El Central está tratando de dar una señal de que la inflación del primer trimestre es transitoria, por eso no va a fondo y aplica una suba de tasas más bien tibia”, señaló Ricardo Delgado, socio y director de Analytica Consultora. En ese sentido, planteó que el dilema que enfrenta la autoridad monetaria es la carga para su balance del pago de intereses de los pasivos remunerados, por los que tuvo que pagar $ 590.000 millones, solo en febrero, y ya representan el principal factor de emisión.
“El problema para el Central es que, a diferencia de otros países, subir la tasa no afecta tanto a la demanda agregada por la baja penetración del crédito bancario. En cambio, lo perjudica porque lo obliga a acelerar la depreciación del tipo de cambio, para evitar romper su hoja de balance al tener demasiados pesos por cada dólar en sus reservas”, agregó Delgado.
Para Juan Pablo Albornoz, economista de la consultora Inveq, la magnitud de la suba “tiene sentido” si se analiza el corredor de tasas que usa el Central para fijar su política monetaria, que toma como “techo” la tasa de la LEDE más corta del Tesoro en colocaciones primarias, que pagó 119% TEA en promedio en febrero, y como piso la de pases pasivos, que ahora es de 98% TEA, por lo que la suba de la Leliq a 113% TEA está dentro de ese canal.
